Kurzbeschreibung
(Deutsch)
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Die Energiewende erfordert umfangreiche Investitionen in die Realwirtschaft. Aufgrund ihres grossen Finanzsektors kann die Schweiz in dieser Hinsicht eine wichtige Rolle spielen. Frühere Analysen haben gezeigt, dass das energie- und finanzpolitische Umfeld entscheidend ist, um Direktinvestitionen in Energieinfrastruktur und -firmen zu ermöglichen. Es ist jedoch nur wenig über die energierelevanten realwirtschaftlichen Investitionen in die Schweiz (Zufluss), aus der Schweiz (Abfluss) und innerhalb des Landes sowie über die Einflussfaktoren davon bekannt. FINDIT wird diese Lücke schliessen, indem es die umfassendsten Datenbanken für Energieinvestitionen in Verbindung mit Investoreninterviewsund Analysen politischer Rahmenbedingungen nutzt. Die Projektergebnisse werden zum ersten Mal eine Übersicht über die Energieinvestitionsmuster in der Schweiz und von Schweizer Investoren im Auslandliefern. Kombiniert mit qualitativen Erkenntnissen über die Einflussfaktoren dieser Muster wird FINDIT Empfehlungen für die Gestaltung der Energie- und Finanzpolitik geben, um den Schweizer Finanzsektor optimal für die Energiewende zu nutzen.
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Kurzbeschreibung
(Englisch)
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The low-carbon energy transition requires substantial investment in real assets. Due to its large financial sector, Switzerland could play an important role in that regard. Previous research has shown that the energy and financial policy environment is critical to enable and scale direct investments. However, little is known about the energy-relevant real economy investments into Switzerland (inflow), out of Switzerland (outflow) and within the country and the drivers thereof. FINDIT will address this gap by leveraging the most comprehensive real energy asset databases in conjunction with investor interviews and policy analyses. The projectresults will, for the first time, provide a landscape of energy investment patterns in Switzerland and abroad by Swiss investors. Combined with qualitative insights about the drivers and barriers of these patterns, FINDIT will provide recommendations for the design of energy and financial policy to leverage the Swiss financial sector for the energy transition.
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Kurzbeschreibung
(Französisch)
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La transition énergétique nécessite des investissements importants dans l'économie réelle. En raison de son important secteur financier, la Suisse peut jouer un rôle important à cet égard. Des analyses antérieures ont montré que l'environnement énergétique et financier est déterminant pour permettre des investissements directs dans les infrastructures et les entreprises énergétiques. On ne sait toutefois que peu de choses sur les investissements dans l'économie réelle liés à l'énergie en Suisse (flux entrants), hors de Suisse (flux sortants) et à l'intérieur du pays, ainsi que sur les facteurs qui les influencent. FINDIT comblera cette lacune en utilisant les bases de données les plus complètes sur les investissements énergétiques, en combinaison avec des interviews d'investisseurs et des analyses des conditions cadres politiques. Les résultats du projet fourniront pour la première fois une vue d'ensemble des modèles d'investissement dans l'énergie en Suisse et par les investisseurs suisses à l'étranger. Combiné avec des connaissances qualitatives sur les facteurs d'influence de ces modèles, FINDIT fournira des recommandations pour l'élaboration de la politique énergétique et financière afin d'utiliser au mieux le secteur financier suisse pour la transition énergétique.
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Publikationen / Ergebnisse
(Deutsch)
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Heute ist nur wenig über Investitionen in Erneuerbare Energien in die Schweiz (Zuflüsse), aus der Schweiz (Abflüsse) und innerhalb des Landes sowie deren Treiber bekannt. FINDIT wird diese Lücke schliessen, indem es die umfassendste Datenbank für Energieinvestitionen in Verbindung mit Investoreninterviews und Analysen politischer Rahmenbedingungen nutzt. Die Projektergebnisse werden zum ersten Mal eine Übersicht über die Energieinvestitionsmuster in der Schweiz und von Schweizer Inves-toren im Ausland liefern. Kombiniert mit qualitativen Erkenntnissen über die Einflussfaktoren dieser Muster wird FINDIT Empfehlungen für die Gestaltung der Energie- und Finanzpolitik geben, um den Schweizer Finanzsektor optimal für die Energiewende zu nutzen. Im ersten Jahr des Projekts wurden die erforderlichen Investitionsdaten gesammelt und durch Imputationen aufbereitet, um fehlende Daten-punkte zu ergänzen. Darüber hinaus wurde eine Datenanalyse durchgeführt, um eine Übersicht über die Investitionsströme im Energiebereich für die Schweiz und andere OECD Länder in den letzten 20 Jahren zu erstellen. Die erste Analyse deutet darauf hin, dass sich die Länder in ihrer Bedeutung als Netto-Investitionszufluss- und Investitionsabflussländer erheblich unterscheiden, insbesondere wenn man auch ihre relative Investitionsabflusskraft vergleicht, wobei die Schweiz einer der wichtigsten Akteure ist. Die Ergebnisse der bisher durchgeführten quantitativen Datenanalyse wurden an einer inter-nationalen Konferenz präsentiert und werden später in einem wissenschaftlichen und peerreviewed Journal veröffentlicht.
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Publikationen / Ergebnisse
(Englisch)
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Today, little is known about the renewable energy real economy investments from abroad into Switzer-land (inflow), from Switzerland to countries abroad (outflow) and within Switzerland and the drivers thereof. FINDIT will address this gap by leveraging the most comprehensive real energy asset database in conjunction with investor interviews and policy analyses. The project results will provide a landscape of energy investment patterns in Switzerland and abroad. Combined with qualitative insights about the drivers and barriers of these patterns, FINDIT will provide recommendations for the design of energy
and financial policy to leverage the Swiss financial sector for the energy transition. In the first year of the project, the required real asset data has been collected and prepared via data-heavy imputations to address incomplete data. Further, data analyses have been conducted to develop the investment flow landscape for Switzerland and other OECD countries over the past 20 years. Preliminary results suggest that countries significantly differ with respect to the relative investment inflow and outflow for the energy transition. Switzerland is one of the most extreme net outflow countries. The results of the quantitative data analysis conducted so far have been presented at an international conference in Utrecht and will be submitted to a peer-reviewed journal in the coming months.
Zugehörige Dokumente
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Publikationen / Ergebnisse
(Französisch)
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Aujourd'hui, nous savons peu de choses sur les investissements de l'économie réelle liés à l'énergie en Suisse (flux entrants), hors de Suisse (flux sortants) et à l'intérieur du pays, ainsi que sur les mo-teurs de ces investissements. FINDIT comblera ces lacunes par l'étude de la base de données la plus complète sur les actifs énergétiques réels associée à des entretiens avec des investisseurs et des analyses politiques. Les résultats du projet fourniront, pour la première fois, un paysage des modèles d'investissement énergétique fait en Suisse et à l'étranger par des investisseurs suisses. Combiné à des observations qualitatives sur les moteurs et les obstacles de ces modèles, FINDIT fournira des recommandations pour l'élaboration d'une politique énergétique et financière visant à mettre le secteur financier suisse au service de la transition énergétique. Au cours de la première année du projet, les données requises sur les actifs réels ont été collectées et préparées par le biais d'imputations afin de compléter les points de données manquants. De plus, des analyses de données ont été menées pour élaborer le tout premier paysage des flux d'investissements énergétiques pour la Suisse et d'autres pays de l'OCDE au cours des 20 dernières années. Les analyses préliminaires suggèrent que les pays étudiés diffèrent de manière significative dans leur pertinence en tant que pays d'entrée et de sortie d'investissements nets, en particulier si l'on compare également leur pouvoir relatif de sortie d'investissements, où la Suisse est l'un des acteurs les plus importants. Les résultats de l'analyse quantitative menée jusqu'à présent ont été présentés lors d'une conférence internationale et seront finalement soumis et publiés dans une revue à comité de lecture.
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Schlussbericht
(Deutsch)
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Bis heute ist wenig über die Muster realwirtschaftlicher Investitionsströme in Erneuerbare Energien in die Schweiz (Zuflüsse), aus der Schweiz (Abflüsse), die Rolle der Schweiz innerhalb dieser Finanz-ströme oder die Faktoren, die solche Investitionsentscheidungen prägen bekannt. Das FINDIT-Projekt schliesst diese Lücke. In diesem Projekt erstellen wir eine umfassendste Datenbank zu realwirtschaftli-chen Erneuerbare Energie-Investitionen und kombinieren dies mit Investoreninterviews sowie Analysen, wie politische Rahmenbedingungen internationale Investitionsflüsse beeinflussen. Im Arbeitspaket 1 analysieren wir erst internationaler Erneuerbare Energie-Investitionsströme über 48 Länder hinweg, um allgemeine Investitionsmuster zu identifizieren. Die Ergebnisse zeigen, dass internationales Kapital in vielen Ländern eine wichtige Rolle spielt, wenngleich das Ausmass stark variiert. Die Schweiz sticht trotz kleiner absoluter Investitionen als eines der sieben Länder mit den höchsten Nettoabflüssen hervor: hohe relative Auslandsinvestitionen bei minimalen Zuflüssen und begrenztem inländischen Ausbau grosser Anlagen. Wir sehen auch, dass ein grosser Teil der Investitionen von Schweizer Versorgungs-unternehmen im Ausland erfolgt, was ein ungewöhnlich hoher Grad an Internationalisierung selbst im Vergleich zu OECD-Peers zur Folge hat. Zudem stammt der Grossteil der Schweizer Auslandsinvesti-tionen aus dem Bereich der Finanzinvestoren, was die starke finanzielle Integration der Schweiz in den globalen Energiemarkt unterstreicht. Diese Investitionen fliessen primär in benachbarte europäische Länder, insbesondere Deutschland, Frankreich und Italien, sowie in nordische Länder und die USA. Im Arbeitspaket 2 untersuchen wir daher die Motivationen und Hürden, welche die Investitionsentscheidun-gen von Schweizer Versorgungsunternehmen und Finanzinvestoren prägen. Dies analysieren wir so-wohl anhand quantitativer Daten als auch qualitativen Inputs aus semi-strukturierten Interviews. Wäh-rend Finanzinvestoren vor allem ihre Renditeerwartungen erreichen müssen, orientieren sich Versor-gungsunternehmen an einer Mischung aus wirtschaftlichen, regulatorischen und gesellschaftlichen Mo-tiven. Beide Investorengruppen stossen jedoch auf die Gleichen Hürden für Investitionen in der Schweiz, darunter komplexe Genehmigungsverfahren, begrenzte Flächenverfügbarkeit und kleine Projektgrös-sen. Daher suchen viele Akteure Chancen im Ausland, wo die Rahmenbedingungen planbarer und ska-lierbarer sind. Trotz der Grösse und Stärke des Schweizer Finanzsektors investieren Schweizer Finan-zinvestoren im Vergleich zu Investoren ausgewählter Vergleichsländer relativ weniger Kapital in Erneu-erbare Energie-Projekte Angesichts der Grösse des Schweizer Finanzsektors. Im Arbeitspaket 3 führen wir schlussendlich Fixed-Effects-Panelregressionen durch, um den Einfluss politischer Rahmenbedin-gungen auf Erneuerbare Energie-Investitions-Zuflüsse verschiedener Länder zu analysieren. Die Er-gebnisse zeigen, dass sowohl die Anzahl als auch die Stringenz von Policies positiv und signifikant mit Auslandsinvestitionen in Erneuerbarer Energie zusammenhängen. Dies bestätigt, dass ein starkes und glaubwürdiges politisches Umfeld eine zentrale Rolle dabei spielt, internationales Kapital anzuwerben
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Schlussbericht
(Englisch)
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Today, little is known about renewable energy (RE) real-economy investment flow patterns into and out of Switzerland, the country’s role within these flows, and the factors shaping investor decisions. The FINDIT project addresses this gap by combining the most comprehensive real-energy asset database with investor interviews and analyses of how policies shape international investment flows. In Work Package 1, we conduct a macro-level analysis of international RE investment flows across 48 countries to identify general investment patterns. The results show that international capital plays an important role in many countries, although the extent varies widely. Switzerland, while small in absolute terms, stands out as one of the top seven net-outflow countries, with high relative outflows but minimal inflows and limited domestic deployment. A large share of Swiss utility investments is made abroad – an unu-sually high degree of internationalization even compared to OECD peers. Moreover, the majority of Swiss RE investments abroad originate from financial investors, underlining Switzerland’s strong finan-cial integration within the global energy market. These investments are primarily directed toward neigh-bouring European countries, particularly Germany, France, and Italy, as well as to the Nordic countries and the United States. Work Package 2 we examine the motivations and barriers shaping investment decisions by Swiss utilities and financial investors through quantitative data and semi-structured inter-views. While financial investors are driven primarily by returns, utilities are guided by a mix of economic, regulatory, and societal motives. Both investor types face substantial barriers to investing domestically in Switzerland, including complex permitting procedures, limited land availability, and small project scales. As a result, many seek opportunities abroad where frameworks are more predictable and scal-able. However, despite the large size and sophistication of Switzerland’s financial sector, Swiss financial investors allocate less capital to renewable energy (relative to the size of the industry) compared to their peers in other countries when investing abroad. Finally, in Work Package 3 we apply fixed-effects panel regressions to assess the impact of policy frameworks on RE investment inflows. The results show that both policy density and policy stringency are positively and significantly associated with foreign RE in-vestment, confirming that strong and credible policy support plays a key role in attracting international capital.
Zugehörige Dokumente
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Schlussbericht
(Französisch)
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Aujourd’hui, peu d’information existe à propos des flux d’investissements réels dans les énergies renou-velables entrant et sortant de la Suisse, sur le rôle du pays dans ces flux et sur les facteurs qui influen-cent les décisions des investisseurs. Le projet FINDIT comble cette lacune en réunissant la base de données la plus complète sur les actifs énergétiques réels avec des entretiens menés auprès d’inves-tisseurs et une analyse de l’impact des politiques sur les flux d’investissements internationaux. Dans le cadre du Lot de Travail 1 (Work Package 1) nous réalisons une analyse macroéconomique des flux d’investissements internationaux dans les énergies renouvelables sur 48 pays afin d’identifier les ten-dances générales. Les résultats montrent que le capital international joue un rôle important dans de nombreux pays, bien que son ampleur varie fortement. La Suisse se distingue, malgré sa petite taille, comme l’un des sept pays présentant les flux nets sortants les plus élevés, avec des sorties relatives importantes, des entrées limitées et un déploiement national restreint. Une grande partie des investis-sements des entreprises de services publics suisses se fait à l’étranger, ce qui reflète un degré d’inter-nationalisation exceptionnel, même comparé aux autres pays de l’OCDE. Par ailleurs, la majorité des investissements suisses à l’étranger provient d’investisseurs financiers, ce qui souligne la forte intégra-tion de la Suisse dans le marché mondial des énergies renouvelables. Ces investissements se concen-trent principalement sur les pays voisins européens – notamment l’Allemagne, la France et l’Italie – ainsi que sur les pays nordiques et les États-Unis. Le Lot de Travail 2 (Work Package 2) analyse les motiva-tions et les obstacles qui influencent les décisions d’investissement des entreprises de services publics et des investisseurs financiers suisses, à partir de données quantitatives et d’entretiens semi-structurés. Les investisseurs financiers se fondent principalement sur le rendement attendu, tandis que les entre-prises de services publics combinent des motivations économiques, réglementaires et sociétales. Les deux types d’acteurs font face à d’importantes barrières à l’investissement en Suisse, notamment des procédures d’autorisation complexes, une disponibilité limitée des terrains et la petite taille des projets. En conséquence, de nombreux investisseurs recherchent des opportunités à l’étranger, où les cadres politiques sont plus prévisibles et permettent des projets de plus grande envergure. Malgré la taille et la sophistication de son secteur financier, la Suisse investit relativement moins de capital dans les énergies renouvelables que les pays comparables. Enfin, le Lot de Travail 3 (Work Package 3) applique des régressions en panel à effets fixes pour évaluer l’impact des cadres politiques sur les flux d’investisse-ments dans les énergies renouvelables. Les résultats montrent que la densité et la rigueur des politiques sont toutes deux positivement et significativement associées aux investissements étrangers dans les énergies renouvelables. Autrement dit, des politiques solides et crédibles jouent un rôle clé pour attirer le capital international.
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